Внимание: Lyft не работи

Първо, хаха.

Акциите на Lyft скочиха с повече от 60 % във вторник, преди да паднат внезапно, след неточност в известието за тримесечните облаги на компанията за транспорти преувеличи вероятността за напредък на маржа през 2024 година с 10 пъти. Компанията заяви, че ще усъвършенства поправените маржове на облагата с 500 базисни пункта, или 5 процентни пункта, през 2024 година спрямо миналата година.

Акциите на Lyft скочиха в минутите след оповестяването до $19,70, най-високата цена от август 2022 година След това акциите се отдръпнаха до облага от към 15 %, откакто основният финансов шеф Ерин Брюър сподели на обадете се на вложителите и анализаторите, че нарастването в действителност ще бъде 50bp, или 0,5 процентни пункта. „ Това в действителност е промяна от прессъобщението “, сподели Брюър.

Второ, какво? Ето цялостното управление за 2024 година от поправеното издание, като съответният ред е емфатичен.

В кой свят 500bp може да е вярно? Анализаторите (и евентуално инвеститорите) чакаха Lyft да управлява поправен марж на ebitda от 2 % за 2024 година по отношение на 1 % през 2023 година Шест % е значителен скок от 1 %. Имайте поради също, че Lyft управлява поправения марж за настоящото тримесечие да бъде „ почти 1,4 % до 1,5 % ”, тъй че нещо доста трагично ще би трябвало да се случи след март.

Маржът на Ebitda е елементарен случай на делене на едно число на друго, тъй че е допустимо да се доближи задачата за печатна неточност посредством понижаване на делителя, който е брутните резервации. Прогнозите, които влизат в щемпел, бяха за 2024 година годишни брутни резервации от 15,6 милиарда $ или към това. Ако това число беше под $5 милиарда, Lyft щеше да има марж от 6 %, ceteris paribus, макар че ceteris paribus в действителност не е методът, по който работят докладите за приходите и разноските. И в случай че Lyft очакваше брутните резервации да спаднат с над 60 % тази година, евентуално нямаше да каже в реда тъкмо над печатната си неточност, че брутните резервации ще се покачат.

Това оставя поправена ebitda, която би трябвало да се промени от упованията за предпечат от $320 млн. до към $1 милиарда Това е почти четирикратен растеж на годишна база, усъвършенстване по отношение на консенсусните прогнози от към 200 % и допуска годишен свободен паричен поток, преминаващ от минус до половин милиард $.

По какви способи може Lyft — втората по величина американска компания за изпращане на минибини, която от основаването си през 2012 година в никакъв случай не е излизала на нула — да стане трагично по-печеливша за една нощ?

Може би може да увеличи междинната ставка на взимане, което е понижението, което лишава от цената на всеки водач в допълнение към таксата за обслужване. Шест % маржове са вероятни при общ % на взимане от 40 %, от 32 % сега. Но защото Lyft преди малко уреди правосъдно дело по отношение на таксите, които наложи на водачите в Ню Йорк, това би било доста смела тактика.

Ами разноските? Застрахователната цена на Lyft за пътешестване е към $2,43, или 50 цента на миля. Ако Lyft спре напълно да застрахова драйверите си, поправеният марж на ebitda ще се повиши до 6 %, макар че още веднъж може да има някои нежелани външни резултати.

Вижте, всичко това е неуместно. Това е смисълът. Числата на гърба на плика нагоре бяха създадени за 10 минути от човек, който в никакъв случай преди този момент не е поглеждал Lyft, не се е интересувал от Lyft, не е приветствал Lyft или не е бил на 4400 благи от разполагаем Lyft. Човек с някакво схващане на финансите на Lyft би трябвало неотложно да откри, че насоките от 500 bp са неправдоподобни.

И по този начин, кой търгуваше на неверни цени на това, което беше явна правописна неточност?

По-долу ( съгласно Bloomberg) е цената и размерът след затваряне. Той демонстрира малко недоверчив 1 милион акции, търгувани в секундите преди стартирането на Lyft да падне, последвано от други 2 милиона, разменени в минутите преди конферентния диалог, след което има съвсем 3 милиона дъмп след публикуването на корекцията.

За компания с дребна капитализация, която търгува единствено 10 милиона в междинната сесия, това е порядъчен размер. И почтено казано, ние просто не можем да го рационализираме.

Но може би можете. Смятате ли, че този финален срив в EMH е някаква композиция от:

Ботове, които могат да вършат аритметика, само че не и логичност?

Идиоти със същия проблем?

Някой кой искаше да взе участие в неизбежния групов иск?

Нещо напълно друго, което ще обясните в полето за мнения?